针对国内钢材市场前期运行特点分析，钢材市场价格在连续冲高之后的适当回调盘整，是很有必要的，因为这样有利于市场风险的释放，更加有利于钢材市场价格在其相对合理的价值区间内，进行有规律的窄幅波动。从目前市场情况判断，此轮钢价短期调整行为基本到位，继续下跌可能性较低。在经济基本面、资本市场基本面没有发生实质性逆转的情况下，随着各地天气状况好转，近期钢材价格将企稳回升。
一、理性对待钢材价格的调整
从8月第二周开始，市场钢材价格一改前期大幅上涨的良好态势转为大幅下跌状态。此次价格的调整首先从上海、杭州等华东市场开始，8月7日，钢材价格结束了连续17周上涨的走势。多年以来，华东市场是引领全国钢材市场的“领头羊”，是全国钢材市场的晴雨表，华东市场的震荡调整，迅速引起了其它地区市场的大幅震荡，与其“遥相呼应”。尽管此时许多钢厂继续调高出厂价格，力图稳定价格，但也未能阻止大部分市场大幅下跌的命运。目前，上海、广州和北京市场6.5高线分别为3790元/吨、3780元/吨和3850元/吨，较7日每吨下跌560元、720元和900元。上海、广州和北京市场20mm中板分别为3800元/吨、3880元/吨和3700元/吨，较7日每吨下跌520元、400元和500元。笔者认为，在目前基本面尚无重大变化的前提下，此次价格的调整，可以理解为对前期价格过度上涨的修正，同时也是市场参与者心理因素造成的，带有一定的情绪性下跌。
如果把时间尺度放大一些，会认为近期钢材市场的下跌是对前期钢材价格过快上涨的理性反应。从4月中旬开始，在成本支撑、需求好转以及库存水平较低等利好因素影响下，国内钢材价格开始企稳回升。5、6月份基本维持平稳上涨态势。7月份和8月初，在钢厂调价行为的刺激下，加之市场预期普遍向好，国内钢材市场价格强劲上升，多数市场价格相继刷新历史新高。8月10日，全国24个市场6.5mm高线平均价格为4584元/吨，较上涨前的价格每吨上涨1277元，涨幅38.62%；20mm螺纹钢上涨1215元，涨幅36.07%；3.0mm热轧板卷每吨上涨981元，涨幅28.59%；1.0mm冷轧板卷板每吨上涨1308元，涨幅31.52%；20mm中板每吨上涨987元，涨幅30.24%。而6月末至8月10日短短40天的时间里，6.5mm高线每吨上涨764元，涨幅23.1%，对累计涨幅的贡献率为59.83个百分点；20mm螺纹钢上涨763元，涨幅22.65%，对累计涨幅的贡献率为62.8个百分点；3.0mm热轧板卷每吨上涨582元，涨幅16.96%，对累计涨幅的贡献率为59.33个百分点；1.0mm冷轧板卷板每吨上涨725元，涨幅17.47%，对累计涨幅的贡献率为55.43个百分点；20mm中板每吨上涨613元，涨幅18.74%，对累计涨幅的贡献率为62.11个百分点。但是好景不长，在市场库存水平偏高、钢材需求增加不明显的情况下，如此大幅上涨缺乏坚实基础，市场并不认可，用户采购意愿减弱，成交陷入低迷，迫于市场压力，经销商下调钢材价格。
市场价格在快速上升过程中，容易形成价格泡沫，低价产品的大量沉淀，使得市场风险逐步增大。钢材市场价格在7月中下旬和8月初加快了上调的幅度和频率，钢厂和市场在对钢材后市的判断上基本一致，所以钢材市场价格在钢厂和中间用户的相互作用下，轮番大幅度上调价格，特别是8月初，在钢厂大幅度上调各个钢材品种出厂价格之后，全国钢材市场价格出现“一天两三涨，一涨一二百”全面飘红的大好形势。但从另外一个角度看，市场价格在快速上升过程中，经销商经常采取“捂盘不售”方式，形成了低价产品的大量沉淀，使得市场风险逐步增大，经销商为了规避风险和抢客源，将价格大幅下调。另外，当钢厂成本已经与市场价格拉开可观的利润空间，用户库存资源成本与市场价格已经拉开较大的利润空间，抛货套现、出库获利的现象，在所难免了。
从市场参与者的心态来看：新增贷款大幅回落以及阶段性的需求不旺，经销商对后期市场信心不足。央行8月11日最新公布的数据显示，7月份新增贷款仅为3559亿元，不仅比6月份的1.53万亿元新增贷款下降了77%，而且创下了今年以来的最低水平。广义货币供应量(M2)余额为57.3万亿元,增速为28.4%，比6月份回落0.1个百分点，受此影响，流通商对后期市场信心不足。另外，最近这段时间，国内大部分地区遇到高温、暴雨、洪水、台风等灾害性影响，很多建筑工程停工，对钢材需求明显减少。阶段性需求不旺不支撑钢材价格持续上涨。
短短几天的时间，国内钢材市场经历了“冰火”两重天。钢厂和市场参与者，对于钢材价格的涨涨跌跌，要理智、理性，以一颗平常心去对待。价格有涨必有跌，大涨必有大跌，这就是市场规律。笔者认为，此轮钢价短期调整行为基本到位，继续下跌可能性较低，近期钢材价格将止跌趋稳，但大幅回升仍有一定的压力。
1、国家实施保增长、扩内需政策的落实到位，将带动国内钢材消费继续增长。随着，国家刺激经济增长政策的逐步落实到位，国内宏观经济继续向好，钢材需求旺盛态势没有改变。一是固定资产投资增势强劲。今年1?D7月累计，全国城镇固定资产投资为95392亿元，比上年同期增长32.9%。其中，房地产开发完成投资17720亿元，增长11.6%。新开工项目投资增长1倍多。二是继续实施好促进汽车、家电等消费的政策措施，将进一步促进消费快速增长。财政部经济建设司副司长曾晓安指出，汽车、家电的以旧换新与汽车下乡、家电下乡一起构成了扩大汽车和家电消费的政策体系，是宏观调控的一项重要措施，可以有效地发挥财政倍数效益，扩大消费需求。“专家预测，以旧换新09年可带动汽车消费100万辆以上、家电500万台，拉动消费需求1250亿元以上。”据国家统计局数据，今年前7个月，全国汽车产量731.4万辆，同比增长20.7%，各月增速持续提高，中国已经暂时成为世界在最大汽车销售市场。7月家电下乡销售总额为88亿多元人民币，较六月销售总额相比增长超60%。2009年以来，全国家电下乡销售额每月均保持较高环比增长幅度，5月，6月销售额环比增速均达到40%以上。其中冰箱销售额以47亿占销售总额的53.72%，空调、彩电、洗衣机分别占27.63%，8.15%、5.25%；三是三季度正值我国传统的钢材消费旺季，建筑施工全面展开，也将拉动钢材消费平稳增长。
2、继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，将为我国经济带来积极变化。中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在浙江考察时强调，要全面、正确地理解中央确定的宏观经济政策和应对国际金融危机的一揽子计划的内涵，保持政策的连续性和稳定性。总理的讲话进一步明确了下半年宏观政策的大方向。一是货币政策将继续整体宽松，保持政策的连续性和稳定性，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策；二是下一步国家将大力发展民营经济。温总理强调要保持市场流动性合理充裕。当前的信贷和货币政策的微调，首先是在坚持适度宽松的政策基调上的微调，重点在于促进更多的流动性流入实体经济，同时推动经济的结构转型。
3、原燃材料价格止跌趋稳，生产成本对钢材价格的支撑作用增强。近期国际市场原料价格持续回升。8月第三周， CRU废钢价格指数为213.4点，较7月末上升21.4点，升幅12.3%，大于CRU国际钢材综合价格指数（6.5%）升幅5.8个百分点。自8月7日以来，国内钢材价格虽然大幅下跌，但焦炭仍有所上涨，国产铁精粉、进口现货矿、炼钢生铁和废钢价格虽有所下跌，但跌幅远远小于钢材的跌幅。进入8月份，国际油价由跌转升，至8月14日，国际基准原油平均价(WTI)大约为每桶69美元，比前月均价上扬了大约5美元；三种原油平均价为每桶71美元，比前月大约上扬了7美元。受国际油价连续上涨的影响，国内市场普遍油价上调预期强烈。国内两大石油公司成品油批发价和地方炼油厂的出厂价涨幅分别在100元/吨和50元/吨左右。钢铁生产成本的上升，对国内钢材价格形成有力支撑。
4、国际市场钢材价格持续上涨，有利于国内市场价格的稳定。由于全球经济回暖，市场需求增加，国际钢材市场价格呈现持续回升态势。以美国为例，8月份长材价格较上月每吨上升44-55美元，板材价格上涨幅度在7-15%。国际钢材价格的持续上涨为我国钢材价格的企稳提供良好的外部环境。
5、钢铁产能恢复较快，市场继续呈现供大于求态势。据国家统计局数据，7月份全国生产粗钢5068万吨，同比增长12.6%，日产粗钢163.48万吨，继续保持较高水平；1-7月生产粗钢31731万吨，平均日产钢149.67万吨，相当于全年产粗钢5.46亿水平。钢铁产能恢复较快，钢材结构性供大于求的矛盾仍较突出，不利于市场供求平衡，钢铁行业产能过剩问题短期内将难以改变。
6、钢材进口压力大，影响国内市场供需平衡。2009年1-7月我国累计进口钢材988万吨，同比增加16万吨，增长1.6%；累计进口钢坯323万吨，同比增加312万吨，增长约27.9倍；将钢材折算成粗钢，1-7月我国累计进口粗钢1374万吨，同比增加329万吨，增长31.5%；累计净进口粗钢186万吨，而去年同期为净出口2625万吨。钢材进口量的增加，加剧国内市场的供需矛盾。
三是市场竞争秩序不规范，不利于钢材市场的稳定。部分钢厂对经销商采取了“保值销售”或“售后追溯”做法，定价、调价机制有待完善，不利于市场的稳定。流通企业盲目的追涨和杀跌使价格信号扭曲，难以真实反映市场供求信息，也不利于市场平稳运行。
皖公网安备 34019202000944号