9月生铁市场低位震荡成主流
2009-09-03 00:00:00   来源：   评论：0 点击：

 

 

图1：07年-09年7月生铁月产量及日产量走势图

    如图1所示，09年1-7月我国生铁产量不断回升，1-7月累计生铁产量达到30456.5万吨，较08年同期同比增长6.67%。其中09年7月份生铁月产量达到4850.44万吨，继续刷新历史新高位，按照生铁日产量计算为156.47万吨，较08年同比上涨14.60%。本月生铁产量较09年6月份4752.95万吨增加了97.49万吨，环比上涨2.05%。通过以上数据不难看出，进入09年7月以来，由于下游钢市的企稳运行，钢坯、线螺市价的强势拉升，各大钢厂正在开足马力满负荷进行生产，生铁产量明显增长，市场需求大幅拉动。以至于自身生铁产能偏低或钢材产量偏大的钢企，不得不通过外采生铁补充库存，达到产销平衡。（图1）

 

图2：07年-09年7月生铁、粗钢产量及增长率走势

    由图2所示，09年7月份我国生铁、粗钢产量继续攀升。当月粗钢产量高达5067.6万吨，较08年7月4502.45万吨相比，同比增长率为12.55%，这是进入09年以来首次同比增长率达到两位数字。较09年6月粗钢产量为4942.47万吨，增长125.13万吨，环比上涨2.53%。与08年同期粗钢同比增长率7.88%相比，增长了4.67个百分点。09年7月生铁产量高达4850.44万吨，同比增长率为14.59%，粗钢同比增长率为12.55%，生铁增长率大于粗钢增长率2.04个百分点，这表明生铁市场看涨心态明显增加，钢厂和铁厂的产能再次集中释放出来，同时给生铁市场带来一定的市场风险，后期市场恐在短时内难以消化（图2）

 

    自08年下半年开始，钢铁行业始终处于低迷时期，大中型钢铁企业普遍亏损，而小型钢铁企业却赢利颇丰。国家主导的钢铁行业要做强做大，形成规模化；产业化的发展方向，正受到小型钢企发展的阻碍。从实际对比上看，本月国内生铁产量持续上涨，主要是源自中小型钢企的产量释放，而国有大中型企业的生铁增长率并没有那么明显。值得一提的是与国有大中型钢企相比，小型钢企具有灵活、多变的特点。市场适应能力强产品转型变化快；对于生产成本及产量控制的操作相对简单，由于资金量相对不够充裕，相反也缔造了小型钢企“短平快”的打法。在行情回暖之际可以抢先一步“分享胜利”，而市场形如强弩之末之时，又可蜷身而退。这也导致缘何国家对于钢铁产能过剩的治理收效甚微，近而进一步导致限产令的出台。

 

图3：09年7月全国生铁分省市产量结构图

    7月份我国生铁产量为4850.44万吨，其中河北省当月生铁位居榜首为1344.09万吨，继续改写历史新高位，占全国生铁总产量的27.71%蝉联桂冠，同比上月1260.97万吨客观上增加83.12万吨生铁产能。而辽宁省7月份以444.35万吨的生铁产量继续位居第二位，占当月全国生铁总产量的9.16%，与上月产量相比环比下降16.2万吨。位居第三位的是山东省取代了上月的江苏省，当月生铁产量为387.22万吨，占当月全国生铁总产量的7.98%，与上月相比生铁产量环比增加了16.28万吨。（图3）

 

图4：07年-09年7月铁钢比及炼钢铁价格走势图

    09年7月国内铁钢比继6月之后持续显现回落走势，本月铁钢比为0.9571，较上月0.9617出现了0.0047的微调。从客观数据上表明，7月由于钢价的火爆上涨，炼钢铁再次经历了一轮“疯狂”上涨，多数商家对近期铁市走向较为看好，造成钢厂采购成本不断增加，在产钢过程中生铁用量开始减少，同时加大了废钢的用量来平衡成本。本月生铁产量同比增长率为14.59%，粗钢产量同比增长率为12.55%，生铁同比上涨速度略高于粗钢同比上涨速度。综合7月份市场情况来看，由于本月无论是炼钢铁还是铸造铁、球铁市价上涨速度过高过快，一些铁厂频繁上调生铁出厂价格只是落在了纸上，而下游终端客户开始无法承受如此高价格的生铁，新成交订单并不多。相信在经过买方与卖方一番市场博弈之后，8月国内生铁市场将迎来震荡下行走势，而生铁产量或多或少将会受此影响，这种高速快速增长的态势将有所缓解。（图4）

 

 

图5：07年元月-09年7月我国生铁进出口量走势图

    7月份全国生铁进口总量约为271046.91吨，进口量环比下降147670.83吨，降幅约为35.27%。而本月生铁出口量为5320.9吨，环比增加4568.3吨，增长607.00%近6倍。生铁出口市场放量激增，一举扭转颓势，而进口生铁数量正在收紧较上月数量下降超过三分之一，此数量的降幅之快令人瞠目结舌。参照以上数据及图表可以证明，7月我国钢铁市场行情已明显优于国际市场，国内原材料价格更是在世界范围内领跑，大多数商家对此行情普遍看好，生铁市场便出现了集中上量，产能的集中释放足以满足国内各大钢企的需求量。而由于钢市和铁市的火爆运行，市价的疯狂飙升市场的潜在风险同步上升，进口生铁受海运周期和港口到货情况的不理想，更多的钢企更青睐于国内市场资源，“短平快”的采购策略也降低了一部分市场风险。（图5）

 

图6：07年1月-09年7月生铁出口量占产量比率走势

    本月国内生铁产量为4850.44万吨，较09年6月4752.95万吨持续增加97.49万吨。从上图直观表露出本月国内生铁产能在近两年中再次创造了历史新高位，而当月生铁出口量仅约为0.53万吨，出口量虽较上个月出现大幅度增加，但较之月产量可谓微乎其微。从市场情况来看，进入7月之后，国内钢材市场全面启动，钢价的持续大幅度上涨，社会投资地不断增加，4万亿大单的初步显现这些利好因素的集中体现，令市场信心大振，贸易商采购行为较为活跃。参照7月份生铁进口量不难得出结论，目前本土炼钢生铁在国际市场上依旧缺乏竞争力，，且在价格上形成了一定程度的价格差异，出口优势并不明显。唯有部分依赖性较高的高附加值铸造生铁或球墨铸铁、风电铁，才能勉强在国际市场上占有一席之地。（图6）

 

图7：07年元月至今生铁新增资源量走势图

    上图直观反映出08年到09年7月国内生铁新增资源量走势，自08年6月开始生铁月产量开始下滑，直至同年的12月份国内生铁产量已回落至谷底，从09年1月开始国内生铁月产量持续增长。其中从09年5月份开始国内生铁月产量接连创造了历史新高，7月生铁月产量达到4850.44万吨，当月生铁资源量为4877.01万吨，这两组数字同时缔造了历史新高。从市场反馈回来的信息分析，由于近期钢市的强势拉动，商家的心理预期远远大于市场实际的供需平衡，多数钢厂急于在短时内从亏损状态转为盈利。钢企生产积极性的回升，直接导致生铁等原料市场需求明显增加，铁市更是一扫前期颓废之势，局部地区甚至出现资源匮乏局面，中间商普遍出现囤货待涨的心理。7月国内粗钢产量已达到5067.6万吨，这是近几年来粗钢月产量首次突破5000万吨大关。数字已证明国内生铁市场需求的庞大，出口一定数量的生铁只能占总产量的极少份额。（图7）

 

图8：09年7月生铁分国别进口结构图

     如图所示：7月我国从巴西进口生铁13.59万吨，所占当月进口生铁总比重的50.15%，从整体上看，由于巴西铁粉质量的优异炼钢铁质量良好，我国与巴西生铁贸易成交量较为稳定，是国内钢厂竞相争强的宝贵资源。其次依次为日本7.37万吨；约占当月进口生铁总比重的27.20%，乌克兰2.88万吨；俄罗斯2.27万吨；朝鲜0.82万吨；南非0.17万吨。（图8）

 

    参照目前钢材市场走势及钢铁业开工情况，即便8月份钢材市场出现回调走势，但总体钢铁产能仍将维持在高位。国内对于钢材品种消化能力的减弱，也将带动原材料市场库存的累积，进而有可能对生铁进口市场造成进一步的压力，生铁进口量持续稳定的收窄。反观生铁出口市场，在从出口量上大体判断出下游国际需求后，我们有理由相信8月份延续“强势”出口态势。如若8月份国内铸造及球墨生铁价格出现滑坡，则有可能导致出口单价的回调，但生铁出口量不会跌落至前期低位水平。

 

 

表1：09年8月部分钢厂炼钢铁采购价格表

 

    由表1可见，09年8月国内钢企生铁采购价格的变化及时反映了当前铁市运行情况。受前期钢市虚火上升影响，高额的钢价难以得到支撑，市场成交趋于平淡，钢材社会库存压力较大。在市场出现诸多利空因素之后，钢材市价开始一路滑跌，加之8月17日中方与澳洲FMG公司铁矿石谈判结果一经公布，立刻在国内钢市、铁市造成影响，外矿价格开始下跌。归根结底，还是前期钢价根基不够牢固，随着钢市需求的回落，产能过剩问过再次引起广泛人士关注，加之市场货币流通不足，钢铁企业利润正在逐步下滑，整体铁市呈现出弱势运行态势，钢厂采购热情逐步趋弱。（表1）

 

图9：07年1月-09年8月部分地区炼钢生铁价格走势图

    由图9可见，从07年初到08年6月上述3个地区炼钢铁市价持续震荡上行走势。自08年6月下旬开始，炼钢铁价格出现直线下行态势，生铁市场再次暴露产能过剩、“供大于求”的供需矛盾。行至09年8月份，上旬铁价还是一路飙升但进入中旬，随着整体钢市价格的高台跳水，铁价再次调头下行。由于下游建筑材价格跌幅过快过深，本月跌幅已超过1000元/吨，此举令多数商家倍感彷徨，钢厂陆续开始严格控制库存，生铁采购价格更是一致打压。本月河北、山西、山东三地炼钢铁跌幅较7月末超过100元/吨，与此同时，各地废钢、钢坯价格需求也开始削弱，市价接连下调。8月国内生铁市场整体呈现了先扬后抑的走势，由于前期商家看涨心态较浓，造成目前多数中间商库存较高、出货无路。

 

    华北地区：8月华北地区生铁市场受钢市需求骤降因素影响，市场出现先扬后抑的走势。从整体情况上看，目前铁市下跌的惯性依旧存在，随着整体市场心态的看跌，9月份铁市仍有望维持低位盘整的运行态势。同时，因为钢市、铁市的下行压力较大，倒逼矿石、焦炭价格下跌，多数焦化企业也开始积极的限产报价，以维持市场成交价格，钢厂多趁此时继续打压生铁采购价格，整体市场气氛较为沉闷。值得关注的一点是，现阶段大多数铁厂前期订单合同已经执行完毕，铁厂外销压力较大，一部分铁厂资金流并不充足，为及时缓解资金链压力，被迫接连下调铁价来赢得市场成交。目前河北唐山、邯郸地区炼钢铁主流市价已回落至2650-2680元/吨（现汇）水平，当地多数钢厂对此并不买账，中间商操作难度较大。武安地区球墨铸铁市场主流价格跌至3050-3080元/吨（现汇），部分小厂价格已到3000元/吨。而山西铁市放映最快，几乎第一时间开始调价，铁厂快速且大幅度的调价更多的还是为了提前尽早出货。本月铁市降价明显，襄汾地区炼钢铁市价多为2650-2680元/吨（现汇），翼城地区球墨铸铁市价已跌破3000元/吨大关，主流成交价格在2900-2930元/吨（现汇）,临汾地区铸造铁市价滑跌至2790-2820元/吨（现汇）。预计，短时内华北地区生铁市场成交量偏低，市价或将维持在低谷徘徊走势之中。

 

    华东地区：8月华东地区生铁市场出现拐点，一直以来作为国内生铁市场的风向标，山东地区铁价的起落被广大业内人士关注，而本月铁市在前半月在钢市的强势拉动下铁价频繁上调，随着钢市成交疲软之后，中间商拿货谨慎。加之周边河北、山西地区铁市的滑跌，给华东本地铁市交易价格带来一定冲击，在炼钢铁市场低迷的同时，铸造铁以及球铁出货乏力，铁厂在前期订单合同执行完成时，市价再次出现新一轮的“跳水”，但整体市价仍高于周边其他地区。目前山东淄博和潍坊地区炼钢铁市场主流市价已跌至2700-2720元/吨（现汇），济南地区球墨铸铁市价多在3050-3080元/吨（现汇），大宗成交订单合同偏少。江苏徐州地区炼钢铁市价已回落至2720-2750元/吨（现汇），5000吨以上合同价格已下跌至2550元/吨左右。球墨铸铁市价多为2870-2900元/吨（现汇），周边常州、无锡、镇江等地铸造厂需求依旧低迷。根据整体行情来看，9月份华东地区生铁市场仍将维持低位震荡运行。

 

    东北地区：8月东北地区生铁市场良好势头未能一直延续下去，下游钢市跌幅过深。线材、螺纹钢价格跌幅已超过100元/吨，造成市场心态恐慌，当地钢厂更是谨慎观望市场动态，每月生铁外采量迅速下降，市价便开始松动。由于当地焦炭资源相对紧张，该地区炼铁成本居高不下，由此造成东北地区铁价下跌缓慢，往河北、天津地区发货难度较大。部分规模较小的铁厂已经开始检修高炉，已缓解严峻的市场形势。对于高端铸造铁市场而言，市价也开始受到冲击，铁厂的大量订单多为前期订单合同，一般的大陆货很难在市场站住脚跟。目前辽宁鞍山地区炼钢铁主流市价已跌至2750-2800元/吨（现汇），个别成交价格依旧偏低。抚顺地区高端风电铁暂时维持在3400元/吨左右，本溪球墨铸铁市价多为3200-3250元/吨（现汇）。吉林与哈尔滨地区炼钢铁市价多为2800元/吨（现汇）水平，铸造铁市场多为3100元/吨左右，铁厂出货压力较大。照目前市场情况分析，东北地区生铁市场反应依旧滞后，未来一段时间，东北地区铁价仍有明显的下行走势。

 

    8月第一周全国各地螺纹库存量约为350万吨，线材约为100万吨，第二周各地市场螺纹库存量约为375万吨，线材约为110万吨。第三周螺纹库存量约为400万吨，线材约为125万吨。第四周螺纹库存量约为400万吨，线材约为130万吨。

 

    从目前原材料采购的情况不难判断出，多数钢企也是着力控制产量。结合建材市场的库存变化情况，不难得出结论：即便在多数钢企控制产量的同时，一方面由于原有库存量庞大，加之现今对于建材市场消化能力不强，在相当一个时期内钢材市场的走势不容乐观。加之，国家下半年对于信贷业务的收紧，使得上半年钢铁市场行情的复制性甚微。而从中不难看出近一阶段炼钢铁市场的走势也难有起色，不过值得庆幸的是目前多数铁厂库存水平相对较低，意味着钢材市场如果出现“转机”，生铁市场的敏感程度甚高，且价格反弹速度也较快。预计，生铁市场在9月中前期会延续当前走势，而后期或许会出现些许反弹迹象。