下半年生铁市场大体走势向好
2009-07-30 00:00:00   来源：   评论：0 点击：

    【概述】回顾09年上半年在金融危机表观现象逐步退却之时，实则对于实体经济的侵蚀方才拉开序幕。作为关乎国计民生的钢铁工业正在经受着严峻的考验，而所幸的是国家4万亿振兴计划的出台对于“铁、公、基”等方面的大力投资，都极大地拉动了我国建筑用钢材的消费量。以最快速、最直接的方式就钢市于水火。然而，在短期内脱离困境的同时，我们也当清醒的认识到，钢材市场热火朝天的产销景象背后是否仍存有隐忧。

    由于建材市场属于低附加值产品，其行业准入门槛较低，而国家当前的主导政策有效地扩充了建材市场需求，从而进一步加大了非可控产量的介入可能。这部分小型钢企产能的介入可能已经部分抵消或完全抵消了，大中型钢企去库存化的努力。而像生铁、粗钢等钢材半成品，其产量的控制则愈发的艰难！

 

 

 

 

 

    上述图表直观的反映出，小型钢铁企业的经营特色，当钢材市场需求回暖或正处于销售旺季之时。小型钢铁企业的产量增幅明显的大于重点钢铁企业。而行情进入下行通道之时，小型钢铁企业灵活的经营模式再度体现优势，其增量迅速大幅回落，并且对于行情变换的灵敏度高，善于在逆势中捕捉商机。尤其经营特点决定了这部分产能，容易被忽视并且难以得到有效控制。

 

 

 

    08年全年生铁总产量约为47037.36万吨，08年上半年，我国生铁产量稳步增长，且一再创造历史新高。1月份至6月份生铁产量分别为：1月份3809.06 万吨；2月份3661.38万吨；3月份4158.88万吨；4月份4147.3万吨；5月份4283.75万吨；6月份4339.16万吨。其中6月份生铁产量更是创下全年最高，并且也成为全年行情发展的分水岭。08年全年平均月产量约为3919.78万吨，（上半年平均月产量约为4066.59万吨；平均日产量约为134.06万吨）日产量约为127.73万吨。

 

    09年截止至5月份生铁累计产量约为20853.14万吨，而这5个月的生铁产量依次约为：1月份3868.9万吨；2月份3956.73万吨；3月份4321.79万吨；4月份4163.08万吨；5月份4542.64万吨。前5个月平均月产量约为4170.63万吨，日产量约为138.17万吨。

 

 

    08年1月份生铁产量约为3809.60万吨，生铁同比增长率约为4.68%；2月份生铁产量约为3661.38万吨，生铁同比增长率约为7.38%；3月份生铁产量约为4158.88万吨，生铁同比增长率约为8.393%；4月份生铁产量约为4147.30万吨，生铁同比增长率约为9.67%；5月份生铁产量约为4283.75万吨，生铁同比增长率为7.73%；6月份生铁产量4339.16万吨，生铁同比增长率为6.87%。

 

    09年1月份生铁产量约为3868.9万吨，生铁同比增长率约为1.57%；2月份生铁产量约为3956.73，生铁同比增长率约为8.07%；3月份生铁产量约为4321.79万吨，生铁同比增长率约为3.92%；4月份生铁产量约为4163.08万吨，生铁同比增长率约为0.38%；5月份生铁产量约为4542.64万吨，生铁同比增长率为6.04%。以上图表中直观的表达出，08年粗钢同比增长率基本高于生铁同比增长率。而09年则截然相反。

 

       

    如图所示09年1月铁钢比低点徘徊，值得关注的是同样是铁钢比的低位运行，但与08年不同的是生铁与废钢的价格区间十分接近，据海关数据显示，2009年2月我国共进口废钢112.58万吨环比上月增长62.45%，同比去年同期上升151.91%。废钢大幅的进口是导致1月份铁钢比迅速下滑的重要原因。受惠于国家振兴计划的实施，业内普遍对于节后市场的无限憧憬，导致各钢企加大了建材产品的生产力度，从而铁钢比迅速飙升至高点。而钢材产品过快过量的产能释放在未得到下游需求的有力支撑下，最终招致了钢铁行业整体的回调。而国家的振兴计划终于在5月显露效果，建材市场成交出现实质性改善，极大地鼓舞了钢铁市场信心。

 

    上图直观反映出08年到09年国内生铁新增资源量走势，自08年6月开始生铁月产量以及新增资源量出现大幅下滑，直至09年5月整体呈现对称的“V”字形走势。其中09年5月份生铁月产量创造历史新高位达到4542.64万吨，当月生铁资源量达到4580.86万吨。人们不禁要问如此庞大的资源量，是否能在第一时间顺利消化？后期市场风险会不会增加？笔者个人认为，由于08年下半年整个钢市运行萎靡，导致生铁产量大幅下滑，进入09年生铁产量的增长，是建立在钢材市场企稳向上的基础上。例如，09年5月生铁月产量创造历史新高，同样粗钢产量也达到了4645.97历史新高位，这表明各大钢企生产利润增长，生产积极性正在回升，造成社会整体生铁以及钢材产能释放，而生铁进口数量虽较上月出现回落，但仍远远大于出口数量。与此同时，进口生铁受价格以及到货情况影响，与国内生铁资源相比市场优势正在逐步减弱，这也是大部分独立地铁厂以及中间商对近期走势显露看涨心态。

 

    由图可见，08年1月至09年5月我国生铁出口量总体出现萎缩态势，进入09年生铁每月出口量维持低位运行，而进口生铁量却出现大幅度上涨，这表明金融危机对国内外生铁用量造成严重影响，大量低价位的进口生铁正在涌入国内市场，这恰好符合了国内钢企的胃口。从生铁进出口数据来看，09年1-5月我国出口生铁量5168.04万吨同比去年同期下降97.47%，然而从进口量来看，09年1-5月进口生铁总量1383713.18万吨同比去年同期增长340.96%。从上述数据进行对比可以看出09年生铁进出口由贸易顺差已经转变为贸易逆差，然而这一情况的出现对于我国生铁市场造成严重冲击。从生铁进出口价格上看，在经历大幅震荡走势之后，进入09年5月生铁出口单价为320.67元/吨，进口单价为301.23元/吨，出口价格略高于进口价格。

 

    在政府强力投资刺激下的背景下，钢材市场整体好转，多数钢厂主动迎合“救市政策”全力生产建材品种。钢材品种的全线“复苏”，导致下游原材料产量大幅度被拉升，生铁产量及价格均进入快速增长阶段。加之部分有绝对代表性的钢铁企业，频繁的上调钢材出厂价格，更是给下游市场灌入“充足信心”。但不可否认的热火朝天的生产场面背后，暗藏的是钢铁行业的差能过剩。是盲目的产能释放以及重复的低端钢铁产品投产，我国钢铁行业的结构性产能过剩已是不争的实施。

 

    目前的钢材市场需求基本上都是靠国家投资创造的，而真正的救市投资意义在于带动社会力量的加入。而今房地产市场仅限于销售火爆，但新增开工面积这一实质性拉动钢材需求面并未明显扩张。而机械、家电、汽车等间接拉动钢材消费领域，出口情况也并不十分乐观。倘若，国家的投资力度难以消化快速增长的过剩产能，或国家投资效果逐步衰退，届时前期隐藏的庞大的过剩的产能，将再度给予钢铁行业以重创。综合多方因素：预计09年下半年生铁市场在前期仍将延续当前良好的发展态势，伴随着产量的不断扩张，中后期市场的震荡回调在所难免。